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Análisis de Mercado

EURUSD: Análisis de la coyuntura del tipo de cambio

Este artículo fue escrito por Miguel Angel García-Ramos, CFA Director de Pausare Capital en base a distintas fuentes de información.

El tipo de cambio del eurodólar está acaparando titulares en prensa financiera. En un análisis reciente hablábamos de la importancia psicológica de haber roto la paridad, algo que no sucedía hace muchos años (desde 2003).

Esta semana ha sido histórica en la política monetaria del Banco Central Europeo. Desde el área de research de DUO Markets no dejamos de insistir en que 2022 es el año del FX y que existen enormes oportunidades de generar plusvalías en el mercado de divisas haciendo trading. ¿Por qué? Por la elevada correlación que existe entre el mercado de divisas y los tipos de interés. 2022 experimenta un punto de inflexión en la política monetaria (tipos de interés) sin precedentes en numerosas economías.

Como comentábamos anteriormente, el jueves 8 de septiembre tuvo lugar una decisión histórica por parte del Consejo de Gobierno del BCE al subir los tipos de interés en 75pb, el movimiento al alza más contundente en toda su historia. La política hawkish domina en Europa y Estados Unidos. La razón de esta decisión es con el fin de contener los datos de inflación. No obstante, tendrá consecuencias en el crecimiento económico y..en el €.

Contra el USD, ello ha provocado una fuerte apreciación del € durante esta semana en intradiario, como vemos en el gráfico a pesar de que la subida de tipos era la esperada por el mercado.

 

Gráfico 1

Fuente: TradingView 

No obstante, creemos no es más que una corrección en la tendencia bajista del € y alcista del dólar. Si observamos un gráfico a largo plazo, continúa la tendencia alcista del USD debido a que la Fed lleva a cabo una política hawkish y es más contundente en sus decisiones. Powell no dejó duda en Jackson Hole, seguirá subiendo tipos hasta que ancle las expectativas a largo plazo al 2%. La política fiscal es expansiva y el mercado laboral se mantiene sano. No obstante, es consciente que su decisión causará dolor en la economía.

Por tanto, nuestra perspectiva y consejo es permanecer largo de USD en nuestros trades. Como vemos en el siguiente gráfico, el EURUSD ha roto soportes técnicos y el objetivo está puesto en el 0,85 de 2002.

 

Gráfico 2

Fuente: TradingView 

!Suerte y nunca olviden sus stop loss¡